"Объединенные кондитеры". "Сладкие" облигации будут пользоваться спросом

23 апреля 2008, 10:40
Размещение второго выпуска пятилетних облигаций ООО "Объединенные кондитеры-Финанс" начнется 23 апреля 2008г. В соответствии с представленным решением о выпуске ценных бумаг эмитент планирует разместить 3 млн документарных процентных неконвертируемых облигаций на предъявителя.

Размещение ценных бумаг номиналом 1 тыс. руб. произойдет на ФБ ММВБ по открытой подписке. По облигациям предусмотрен полугодовой купон, а также оферта во второй рабочий день третьего купонного периода по номиналу. Поручителем по займу выступит ОАО ХК "Объединенные кондитеры". Организатором размещения выступит ЗАО "Райффайзенбанк".

Компания-эмитент создана с целью привлечения капитала с долгового рынка. Средства, полученные за счет размещения ценных бумаг, будут направлены на осуществление инвестиционной программы ОАО "Холдинговая компания "Объединенные кондитеры".

По словам аналитика ИК "Ренессанс Капитал" Петра Гришина, в отличие от рублевых облигаций данный выпуск предполагает условие перекрестного невыполнения обязательств в отношении всех крупных обязательств эмитента, поручителя и оферентов. Ограничительные условия запрещают холдингу снижать эффективный контроль над тремя основными заводами ниже 50%.

Ориентир по ставке купона, заявленный организатором, составляет 10,75% годовых, что соответствует 11% к оферте через один год. По мнению аналитиков ИК "Ренессанс Капитал" данные уровни являются справедливыми, однако, потенциала роста в краткосрочной перспективе у выпуска практически нет. Эмитент не имеет рейтингов, и хотя компания планирует получить рейтинг после публикации в июне аудированной консолидированной отчетности за 2007г., есть риск, что рейтинг окажется ниже уровня B+, необходимого для включения облигаций в список бумаг, принимаемых Банком России в качестве залога для получения гарантированного рефинансирования, отмечает аналитик ИК "Ренессанс Капитал" Петр Гришин.

Специалист "МДМ-Банка" Михаил Галкин отмечает, что сейчас на рынке есть более интересные предложения с точки зрения "риск/доходность/репуемость". В то же время, судя по недавним размещениям генерирующих компаний и "Трансконтейнера", на рынке есть интерес к качественному корпоративному риску стоимостью около 11%, пусть даже и "не репуемому" в Центробанке.

ОАО "Холдинговая компания "Объединенные кондитеры", образованная в 2001г., является крупнейшей в России (доля рынка 13%) и одним из самых крупных в Европе производителей кондитерских изделий. Контролирующим акционером является группа ГУТА. Крупный миноритарий - правительство Москвы.

Ассортимент производимой продукции насчитывает около 2700 наименований и охватывает весь спектр кондитерского рынка. Основными продуктами компании являются: шоколад, конфеты весовые и фасованные, карамель, ирис, вафли, халва, печенье, пряники, драже, какао-порошок, мармелад, зефир, торты и восточные сладости.

По словам аналитиков "Райффайзенбанка", основными факторами, позволяющими компании удерживать лидирующее положение на рынке, являются развитие системы дистрибуции в Москве и регионах, эффективная ценовая и маркетинговая политика, наращивание производственных мощностей, как за счет инвестиций в имеющиеся предприятия, так и за счет покупки функционирующих предприятий.

На текущий момент группа объединяет 15 кондитерских предприятий. Основными производственными активами группы являются ОАО "Красный Октябрь", ОАО "Кондитерский Концерн "Бабаевский", ОАО "Рот Фронт". Они же выступают оферентами по данному облигационному займу. Совокупно на эти фабрики приходится порядка 75% консолидированной выручки. В целом по результатам 9 месяцев 2007г. консолидированная выручка компании по МСФО превысила 14,2 млрд руб. За тот же период операционная прибыль составила 1,4 млрд руб., а чистая прибыль - 0,9 млрд руб.

По данным компании, инвестиционная программа на 2008-2012гг. предусматривает вложение свыше 16 млрд руб. в техническое переоснащение и модернизацию региональных и московских фабрик, строительство новых производственных площадок, а также приобретение региональных кондитерских предприятий.

Quote.Ru

Также в разделе:

Продажи батончиков Snickers и Mars снизились в Москве из-за сноса киосков...

Космические десерты появятся в Москве к Новому году...

Шоколад из верблюжьего молока может появиться в московских магазинах...

200 тонн варенья и сладостей продали на фестивале "Московское Варенье. Дары Природы"...

Комментарии (0):

Эту новость еще никто не прокомментировал. Ваш комментарий может стать первым.

Авторизуйтесь или зарегистрируйтесь, чтобы комментировать новости.



Авторизуйтесь,
чтобы получить доступ к личному профилю.

Недавние ответы: